Dahi kafalar
New member
Bir kez daha, son dakikadaki bir kongre anlaşması, ABD hükümetinin mali yükümlülüklerini ilk kez yerine getirmemesini engelledi. Kongre 2 dolarlık bir borç tavanı artışını onayladı. Hazine Bakanı Janet Yellen’ın federal borç limitini ele alması için son teslim tarihinden bir gün önce, 14 Aralık’ta 5 trilyon.
Büyük ölçüde parti çizgisinde geçen bu artış olmasaydı, hükümet yükümlülüklerini yerine getirmek için gerekli parayı ödünç alamazdı ve Bayan Yellen’ın ekonomik iyileşmeyi “iç boşaltabileceğini” söylediği bir krizi tehdit ederdi. Tehdit, Kongre’nin konuyu muhtemelen tekrar gözden geçirmek zorunda kalacağı bir yıl kadar daha ötelendi.
Amerika Birleşik Devletleri’nin tam inancı ve kredisi üzerindeki bu uçurum sona ermelidir. Kongre bu kısa vadeli çözümleri durdurmalı ve borç limitinin partizan siyaset aracı olarak kullanılmamasını sağlayacak adımlar atmalıdır. İki partili işbirliği gereklidir; her iki taraf da ulusal borcumuza katkıda bulunmaktan sorumludur ve bunu ele almak için anlamlı adımlar atmaya eşit derecede kararlı olmalıdır.
Buna nasıl ulaşılır? Her şeyden önce, Kongre tüm geçmiş mali taahhütlerin karşılanmasını sağlamak için borç limitini artırarak başlamalıdır.
Daha sonra, Kongre, Kongre Bütçe Ofisi veya Ortak Vergilendirme Komitesi tarafından ulusal borcu artıracağı tahmin edilen gelecekteki tüm mevzuatın, borç sınırını buna göre artıran bir dili içereceğini taahhüt etmelidir. Bu yaklaşım, her iki tarafın da – ister vergi indirimleri ister hükümet programları olsun – politikalarının maruz kaldığı borçları ele almaktan sorumlu olmasını sağlayacaktır.
Genellikle borç limiti, ülkenin mali taahhütlerini genişlettiği veya yeni harcamalara izin verdiği şeklinde yanlış yorumlanır. Bu yanlıştır: Borç limiti, Kongre’nin Hazine Bakanlığı’nın ihraç etmesine izin vererek, hükümetin halihazırda yetkilendirilmiş ve tahsis edilmiş olan mali yükümlülükleri finanse etmeye devam etmesine izin verdiği maksimum borç miktarını ifade eder.
Bununla birlikte, borç limiti mevzuatı, bu yükümlülüklerin finansmanına bir üst sınır getirmektedir. Hazine Bakanlığı yeni borç çıkaramazsa, hükümet finansal taahhütlerde temerrüde düşmek zorunda kalacak ve bu da Amerika Birleşik Devletleri’nin küresel olarak tam inancını ve kredisini tehlikeye atacaktır. Bu nedenle, her iki siyasi partinin de eski Hazine sekreterleri, ulusun borç sınırına yaklaşmasına izin verildiğinde ekonomiyi korumak için bu kadar ileri gitti.
İlk Hazine sekreterimiz ve Bank of New York’un kurucusu Alexander Hamilton, Amerikan devlet borcunun ulusal ekonomimize olan kritik niteliğini kabul etti. 1791’de Devrimci Savaş dönemi borçlarını emen ilk merkez bankasını kurarak bu anlayışa göre hareket etti.
Bugün, iki büyük siyasi partiden hiçbiri, son birkaç aydır gördüğümüz çıkmaza yol açan borç tavanını yükseltmenin siyasi yansımalarını riske atmak istemiyor. Ancak temerrüde düşmese bile, borç limitinin yükseltilmesindeki yasal gecikmeler önemli ekonomik zararlar yarattı. Geçmiş krizler tahvil piyasalarında belirsizlik yaratmış, faiz oranları üzerinde yukarı yönlü baskı oluşturmuş ve vergi mükelleflerine önemli miktarda paraya mal olmuştur.
2011’de Kongre’de borç tavanı konusunda yaşanan bir açmaz, Standard & Poor’s’un Amerika Birleşik Devletleri’nin kredi notunu, vergi mükelleflerine bir milyar dolardan fazla maliyete neden olan ve ABD’de borçlanma maliyetlerinin önemli ölçüde artmasına neden olan üçlü A seviyesinden düşürmesine neden oldu. Hazine tarafından ihraç edilen menkul kıymetler.
Eylül ayında, altı eski Hazine sekreterinden oluşan iki partili bir grup, Kongre’yi “borç limitini yükseltmek için gerekli uygulanabilir bir yasama sürecini başlatmak ve tamamlamak için hızlı hareket etmeye” teşvik etmek için siyasi farklılıklarını bir kenara koydu. Hamilton bugün yaşasaydı, o da böyle bir mektuba imza atardı. Kongre bu tavsiyeyi ciddiye almalı. Hükümetimizin temerrüde düşme veya kredi notunu düşürme riskine girmesine izin vermek yerine, başka bir borç limiti hesaplaşmasının istikrarsızlaştırıcı etkilerinden kaçınmak için iki taraflı eylemde bulunmalıdır.
Dünyanın geri kalanı uzun zamandır ABD’nin kredisinin sağlamlığını kabul ediyor. Covid-19’un küresel piyasalarda yarattığı kalıcı etkiler ve belirsizlikle boğuşmaya devam ederken, ulusal kredimiz kadar önemli bir şeyi şansa bırakamayız.
Todd Gibbons, Bank of New York Mellon’un genel müdürüdür.
The Times yayınlamaya kararlıdır harf çeşitliliği editöre. Bu veya makalelerimizden herhangi biri hakkında ne düşündüğünüzü duymak isteriz. İşte bazıları ipuçları . Ve işte e-postamız: harfler@nytimes. com .
The New York Times Opinion bölümünü takip edin Facebook , Twitter (@NYTopinion) ve Instagram .
Büyük ölçüde parti çizgisinde geçen bu artış olmasaydı, hükümet yükümlülüklerini yerine getirmek için gerekli parayı ödünç alamazdı ve Bayan Yellen’ın ekonomik iyileşmeyi “iç boşaltabileceğini” söylediği bir krizi tehdit ederdi. Tehdit, Kongre’nin konuyu muhtemelen tekrar gözden geçirmek zorunda kalacağı bir yıl kadar daha ötelendi.
Amerika Birleşik Devletleri’nin tam inancı ve kredisi üzerindeki bu uçurum sona ermelidir. Kongre bu kısa vadeli çözümleri durdurmalı ve borç limitinin partizan siyaset aracı olarak kullanılmamasını sağlayacak adımlar atmalıdır. İki partili işbirliği gereklidir; her iki taraf da ulusal borcumuza katkıda bulunmaktan sorumludur ve bunu ele almak için anlamlı adımlar atmaya eşit derecede kararlı olmalıdır.
Buna nasıl ulaşılır? Her şeyden önce, Kongre tüm geçmiş mali taahhütlerin karşılanmasını sağlamak için borç limitini artırarak başlamalıdır.
Daha sonra, Kongre, Kongre Bütçe Ofisi veya Ortak Vergilendirme Komitesi tarafından ulusal borcu artıracağı tahmin edilen gelecekteki tüm mevzuatın, borç sınırını buna göre artıran bir dili içereceğini taahhüt etmelidir. Bu yaklaşım, her iki tarafın da – ister vergi indirimleri ister hükümet programları olsun – politikalarının maruz kaldığı borçları ele almaktan sorumlu olmasını sağlayacaktır.
Genellikle borç limiti, ülkenin mali taahhütlerini genişlettiği veya yeni harcamalara izin verdiği şeklinde yanlış yorumlanır. Bu yanlıştır: Borç limiti, Kongre’nin Hazine Bakanlığı’nın ihraç etmesine izin vererek, hükümetin halihazırda yetkilendirilmiş ve tahsis edilmiş olan mali yükümlülükleri finanse etmeye devam etmesine izin verdiği maksimum borç miktarını ifade eder.
Bununla birlikte, borç limiti mevzuatı, bu yükümlülüklerin finansmanına bir üst sınır getirmektedir. Hazine Bakanlığı yeni borç çıkaramazsa, hükümet finansal taahhütlerde temerrüde düşmek zorunda kalacak ve bu da Amerika Birleşik Devletleri’nin küresel olarak tam inancını ve kredisini tehlikeye atacaktır. Bu nedenle, her iki siyasi partinin de eski Hazine sekreterleri, ulusun borç sınırına yaklaşmasına izin verildiğinde ekonomiyi korumak için bu kadar ileri gitti.
İlk Hazine sekreterimiz ve Bank of New York’un kurucusu Alexander Hamilton, Amerikan devlet borcunun ulusal ekonomimize olan kritik niteliğini kabul etti. 1791’de Devrimci Savaş dönemi borçlarını emen ilk merkez bankasını kurarak bu anlayışa göre hareket etti.
Bugün, iki büyük siyasi partiden hiçbiri, son birkaç aydır gördüğümüz çıkmaza yol açan borç tavanını yükseltmenin siyasi yansımalarını riske atmak istemiyor. Ancak temerrüde düşmese bile, borç limitinin yükseltilmesindeki yasal gecikmeler önemli ekonomik zararlar yarattı. Geçmiş krizler tahvil piyasalarında belirsizlik yaratmış, faiz oranları üzerinde yukarı yönlü baskı oluşturmuş ve vergi mükelleflerine önemli miktarda paraya mal olmuştur.
2011’de Kongre’de borç tavanı konusunda yaşanan bir açmaz, Standard & Poor’s’un Amerika Birleşik Devletleri’nin kredi notunu, vergi mükelleflerine bir milyar dolardan fazla maliyete neden olan ve ABD’de borçlanma maliyetlerinin önemli ölçüde artmasına neden olan üçlü A seviyesinden düşürmesine neden oldu. Hazine tarafından ihraç edilen menkul kıymetler.
Eylül ayında, altı eski Hazine sekreterinden oluşan iki partili bir grup, Kongre’yi “borç limitini yükseltmek için gerekli uygulanabilir bir yasama sürecini başlatmak ve tamamlamak için hızlı hareket etmeye” teşvik etmek için siyasi farklılıklarını bir kenara koydu. Hamilton bugün yaşasaydı, o da böyle bir mektuba imza atardı. Kongre bu tavsiyeyi ciddiye almalı. Hükümetimizin temerrüde düşme veya kredi notunu düşürme riskine girmesine izin vermek yerine, başka bir borç limiti hesaplaşmasının istikrarsızlaştırıcı etkilerinden kaçınmak için iki taraflı eylemde bulunmalıdır.
Dünyanın geri kalanı uzun zamandır ABD’nin kredisinin sağlamlığını kabul ediyor. Covid-19’un küresel piyasalarda yarattığı kalıcı etkiler ve belirsizlikle boğuşmaya devam ederken, ulusal kredimiz kadar önemli bir şeyi şansa bırakamayız.
Todd Gibbons, Bank of New York Mellon’un genel müdürüdür.
The Times yayınlamaya kararlıdır harf çeşitliliği editöre. Bu veya makalelerimizden herhangi biri hakkında ne düşündüğünüzü duymak isteriz. İşte bazıları ipuçları . Ve işte e-postamız: harfler@nytimes. com .
The New York Times Opinion bölümünü takip edin Facebook , Twitter (@NYTopinion) ve Instagram .