Dahi kafalar
New member
Aşağıdaki tablo sizi endişelendirmeli. Ekonomik Analiz Bürosu tarafından Perşembe günü yayınlanan verilerle güncellenen bu rapor, ABD kişisel tasarruf oranının Ekim ayında yüzde 2,3’e düştüğünü gösteriyor. Bu ne kadar düşük? 1959’dan bu yana, tasarruf oranının bu kadar düşük veya daha düşük olduğu yalnızca bir ay oldu. (2005 yılının Temmuz ayıydı, konut balonu insanların yüzünü kızarttı ve oran yüzde 2,1’e düştü.)
Savurganlık konusunda ahlakçı olmak için burada değilim, özellikle de tatil alışverişi sezonu tüm hızıyla devam ederken. Bunun yerine grafiğin neden önemli olduğunu açıklayacağım: Tasarruf oranındaki düşüş – ve harcama oranındaki ayna artışı – ticari karları artırıyor. Amerikalılar işyerlerinden aldıkları maaşları alıyor ve araba, yiyecek ve Bebek Yazım Arısı Tek Parça satın alarak hemen hemen hepsini iş sektörüne pompalıyorlar.
Şirketler kârlı olduklarında daha fazla işe alır, yatırım yapar ve üretirler ve ekonomi neşeyle ilerler. Jerome Levy Tahmin Merkezi’nin bu makalesinde, tasarruf oranı ne kadar düşük olursa, kâr o kadar yüksek olur, diğer şeyler eşittir.
Ancak tasarruf oranı sonsuza kadar düşmeye devam edemez. Ekim aslında bitiş ya da ona yakın olabilir. Ekonomik bir kuruluş olan Levy Center’ın 22 Kasım tarihli bir raporuna göre, tasarruf edilen harcanabilir (vergi sonrası) kişisel gelir yüzdesi olarak tanımlanan tasarruf oranı, 2023’ün sonuna kadar muhtemelen en az yüzde 5’e çıkacak. “ABD Tüketici Saatli Bombası Tıklıyor” başlıklı danışmanlık şirketi.
Tüketicilerin tasarruf etmek yerine harcamaktan kurtulabilmelerinin bir nedeni, pandemi sırasında bir tasarruf yastığı oluşturmuş olmalarıdır. Evde sıkışıp kaldıklarında daha az harcadılar ve teşvik kontrolleri ve diğer yardımlardan 1,5 trilyon dolar aldılar. Ancak Federal Rezerv’deki kadrolu ekonomistlerin yakın tarihli bir analizine göre, bu tampon küçülüyor. Bu grafik Fed raporundan alınmıştır:
Bu bağlamda “aşırı tasarruf”, “aşırı” anlamına gelmez; sadece tarihsel eğilimin üzerinde anlamına gelir. Grafikten iyi haber şu ki, Amerikalıların artan fiyatlara ve iş kaybı riskine karşı bir tampon olan fazla tasarrufları var. Ancak Fed yazarları – Aditya Aladangady, David Cho, Laura Feiveson ve Eugenio Pinto – şöyle yazıyor: “Mali destek artık arka planda olduğundan ve hane halkı harcamaları finanse etmek için işgücü kazançlarına ve kalan tasarruflara güvenmeye geri döndüğünden, tasarrufların hızla azalmaya devam etmesini bekliyoruz. ”
Düşük tasarruf oranı için birbirine zıt iki sebep hayal edebilirsiniz. Güneşli açıklama, insanların kendilerini o kadar kızarık hissediyorlar ki, her zamanki gibi tasarruf etme ihtiyacı hissetmiyorlar. Daha karanlık açıklama, insanların artık karşılayamayacakları bir yaşam standardını sürdürmek için mücadele etmeleridir. Gerçekte, karışımda muhtemelen her iki tür insan da vardır. Kızarıklık hissedenler daha az hissedecekler. Harcamalarını sürdürmek için tasarruflarını azaltanlar bu oyunu sonsuza kadar devam ettiremeyecekler.
Bankanın kendi müşterilerinin anonimleştirilmiş verilerini inceleyen Bank of America Institute tarafından hazırlanan bir Ekim raporu, fazla tasarrufların düşük gelirli haneler arasında daha hızlı çekildiği sonucuna vardı. Ancak rapora göre, geliri giderlerinin önemli ölçüde altında olan hanelerin payında (henüz) büyük bir sıçrama olmadı. Bank Kıdemli Ekonomisti David Tinsley, mevcut düşüş oranı değişmezse, çek ve tasarruf hesaplarındaki meblağların düşük gelirli haneler için yaklaşık bir yıl, yüksek gelirli haneler için ise iki veya üç yıl içinde olağan düzeyine döneceğini söyledi. Amerika Enstitüsü’nden, söyledi.
Boulder, Colo’daki Action Economics’in baş ekonomisti Michael Englund’a göre, üst gelirli hanehalkları için 2021’in sonuna kadar hisse senetlerindeki boğa piyasası, teşvik kontrollerinden çok daha önemliydi. Teşvik azaldı ve faiz oranları yükseldi. Englund, tüm bu faktörler göz önüne alındığında, “Tüketicilerin kazandıklarından fazlasını harcama istekliliği konusunda dibe yakın olduğumuzu varsayıyorum” dedi.
Levy Center’ın başkanı David Levy, örgütünün Kasım ayı raporunda, pandemi sırasında biriken tasarrufların ekonomi kötüleşirse harcamaları desteklemek için kullanılabileceğini düşünmenin “yanlış yönlendirildiğini” yazdı. Levy, paranın büyük kısmının uzun vadeli tasarruflara çekildiğini veya borcunu kapatmak için kullanıldığını ve bu nedenle artık “kesintisiz ekstra harcama parası” olarak mevcut olmadığını yazdı. Gelecek yıl tasarruf oranının yüzde 7’ye kadar çıkabileceğini yazdı, bu da kabaca 2019’da sona eren on yılın ortalaması olacak. .
Levy sözlerini şöyle tamamladı: “Gerçek şu ki, ekonomi makul bir kaçış yolu olmaksızın bir çıkmazda.”
Okuyanlar Yazıyor
Haber bülteninin mekansal eşitsizliği tartışan 18 Kasım sayısını çok beğendim. ABD’nin durgun bölgeleri desteklemesinin bir yolu, vergi sistemidir – Almanya, Avustralya, Kanada ve Hindistan’ın büyük etkisi olan bir yaklaşım. Örneğin milletvekilleri, bu alanlarda ödenen ücretleri de hesaba katan bir formül kullanarak, şirketlerin yetersiz kaynaklarla elde edilen kârlar üzerinden federal vergi almayacağını beyan edebilir. Vergi kanunu, insanların bölgesel eşitsizliği düşünürken aklına gelen ilk araç olmasa da, potansiyel olarak hayati bir araç.
Reuven Avi-Yonah
Ann Arbor, Mich.
Yazar, Michigan Üniversitesi’nde vergilendirme konusunda uzmanlaşmış bir hukuk profesörüdür.
Günün Sözü
“Bir tiyatroda, sahne dışında bir yangın çıktı. Palyaço seyirciye anlatmak için çıktı. Şaka zannedip alkışladılar. Onlara tekrar anlattı ve daha da komik hale geldiler. Sanırım dünya bu şekilde yok edilecek – her şeyin bir şaka olduğunu sanan nüktedanların ve şakaların evrensel neşesi arasında.”
— Soren Kierkegaard, “Ya/Ya da” (1843; Howard V. Hong ve Edna H. Hong tarafından düzenlenmiş ve çevrilmiş, 1987)
Geri bildiriminiz var mı? not gönder [email protected] .
Savurganlık konusunda ahlakçı olmak için burada değilim, özellikle de tatil alışverişi sezonu tüm hızıyla devam ederken. Bunun yerine grafiğin neden önemli olduğunu açıklayacağım: Tasarruf oranındaki düşüş – ve harcama oranındaki ayna artışı – ticari karları artırıyor. Amerikalılar işyerlerinden aldıkları maaşları alıyor ve araba, yiyecek ve Bebek Yazım Arısı Tek Parça satın alarak hemen hemen hepsini iş sektörüne pompalıyorlar.
Şirketler kârlı olduklarında daha fazla işe alır, yatırım yapar ve üretirler ve ekonomi neşeyle ilerler. Jerome Levy Tahmin Merkezi’nin bu makalesinde, tasarruf oranı ne kadar düşük olursa, kâr o kadar yüksek olur, diğer şeyler eşittir.
Ancak tasarruf oranı sonsuza kadar düşmeye devam edemez. Ekim aslında bitiş ya da ona yakın olabilir. Ekonomik bir kuruluş olan Levy Center’ın 22 Kasım tarihli bir raporuna göre, tasarruf edilen harcanabilir (vergi sonrası) kişisel gelir yüzdesi olarak tanımlanan tasarruf oranı, 2023’ün sonuna kadar muhtemelen en az yüzde 5’e çıkacak. “ABD Tüketici Saatli Bombası Tıklıyor” başlıklı danışmanlık şirketi.
Tüketicilerin tasarruf etmek yerine harcamaktan kurtulabilmelerinin bir nedeni, pandemi sırasında bir tasarruf yastığı oluşturmuş olmalarıdır. Evde sıkışıp kaldıklarında daha az harcadılar ve teşvik kontrolleri ve diğer yardımlardan 1,5 trilyon dolar aldılar. Ancak Federal Rezerv’deki kadrolu ekonomistlerin yakın tarihli bir analizine göre, bu tampon küçülüyor. Bu grafik Fed raporundan alınmıştır:
Bu bağlamda “aşırı tasarruf”, “aşırı” anlamına gelmez; sadece tarihsel eğilimin üzerinde anlamına gelir. Grafikten iyi haber şu ki, Amerikalıların artan fiyatlara ve iş kaybı riskine karşı bir tampon olan fazla tasarrufları var. Ancak Fed yazarları – Aditya Aladangady, David Cho, Laura Feiveson ve Eugenio Pinto – şöyle yazıyor: “Mali destek artık arka planda olduğundan ve hane halkı harcamaları finanse etmek için işgücü kazançlarına ve kalan tasarruflara güvenmeye geri döndüğünden, tasarrufların hızla azalmaya devam etmesini bekliyoruz. ”
Düşük tasarruf oranı için birbirine zıt iki sebep hayal edebilirsiniz. Güneşli açıklama, insanların kendilerini o kadar kızarık hissediyorlar ki, her zamanki gibi tasarruf etme ihtiyacı hissetmiyorlar. Daha karanlık açıklama, insanların artık karşılayamayacakları bir yaşam standardını sürdürmek için mücadele etmeleridir. Gerçekte, karışımda muhtemelen her iki tür insan da vardır. Kızarıklık hissedenler daha az hissedecekler. Harcamalarını sürdürmek için tasarruflarını azaltanlar bu oyunu sonsuza kadar devam ettiremeyecekler.
Bankanın kendi müşterilerinin anonimleştirilmiş verilerini inceleyen Bank of America Institute tarafından hazırlanan bir Ekim raporu, fazla tasarrufların düşük gelirli haneler arasında daha hızlı çekildiği sonucuna vardı. Ancak rapora göre, geliri giderlerinin önemli ölçüde altında olan hanelerin payında (henüz) büyük bir sıçrama olmadı. Bank Kıdemli Ekonomisti David Tinsley, mevcut düşüş oranı değişmezse, çek ve tasarruf hesaplarındaki meblağların düşük gelirli haneler için yaklaşık bir yıl, yüksek gelirli haneler için ise iki veya üç yıl içinde olağan düzeyine döneceğini söyledi. Amerika Enstitüsü’nden, söyledi.
Boulder, Colo’daki Action Economics’in baş ekonomisti Michael Englund’a göre, üst gelirli hanehalkları için 2021’in sonuna kadar hisse senetlerindeki boğa piyasası, teşvik kontrollerinden çok daha önemliydi. Teşvik azaldı ve faiz oranları yükseldi. Englund, tüm bu faktörler göz önüne alındığında, “Tüketicilerin kazandıklarından fazlasını harcama istekliliği konusunda dibe yakın olduğumuzu varsayıyorum” dedi.
Levy Center’ın başkanı David Levy, örgütünün Kasım ayı raporunda, pandemi sırasında biriken tasarrufların ekonomi kötüleşirse harcamaları desteklemek için kullanılabileceğini düşünmenin “yanlış yönlendirildiğini” yazdı. Levy, paranın büyük kısmının uzun vadeli tasarruflara çekildiğini veya borcunu kapatmak için kullanıldığını ve bu nedenle artık “kesintisiz ekstra harcama parası” olarak mevcut olmadığını yazdı. Gelecek yıl tasarruf oranının yüzde 7’ye kadar çıkabileceğini yazdı, bu da kabaca 2019’da sona eren on yılın ortalaması olacak. .
Levy sözlerini şöyle tamamladı: “Gerçek şu ki, ekonomi makul bir kaçış yolu olmaksızın bir çıkmazda.”
Okuyanlar Yazıyor
Haber bülteninin mekansal eşitsizliği tartışan 18 Kasım sayısını çok beğendim. ABD’nin durgun bölgeleri desteklemesinin bir yolu, vergi sistemidir – Almanya, Avustralya, Kanada ve Hindistan’ın büyük etkisi olan bir yaklaşım. Örneğin milletvekilleri, bu alanlarda ödenen ücretleri de hesaba katan bir formül kullanarak, şirketlerin yetersiz kaynaklarla elde edilen kârlar üzerinden federal vergi almayacağını beyan edebilir. Vergi kanunu, insanların bölgesel eşitsizliği düşünürken aklına gelen ilk araç olmasa da, potansiyel olarak hayati bir araç.
Reuven Avi-Yonah
Ann Arbor, Mich.
Yazar, Michigan Üniversitesi’nde vergilendirme konusunda uzmanlaşmış bir hukuk profesörüdür.
Günün Sözü
“Bir tiyatroda, sahne dışında bir yangın çıktı. Palyaço seyirciye anlatmak için çıktı. Şaka zannedip alkışladılar. Onlara tekrar anlattı ve daha da komik hale geldiler. Sanırım dünya bu şekilde yok edilecek – her şeyin bir şaka olduğunu sanan nüktedanların ve şakaların evrensel neşesi arasında.”
— Soren Kierkegaard, “Ya/Ya da” (1843; Howard V. Hong ve Edna H. Hong tarafından düzenlenmiş ve çevrilmiş, 1987)
Geri bildiriminiz var mı? not gönder [email protected] .