Dahi kafalar
New member
Çin’in nüfusu, Mao Zedong’un 1960’lardaki feci Büyük İleri Atılımı ile bağlantılı toplu ölümlerden bu yana ilk kez geçen yıl azaldı. Veya belki de Çin demek daha doğru olur. duyurdu nüfusunun azaldığını söyledi. Pek çok gözlemci, Çin verisine şüpheyle bakıyor; Çin, diyelim ki ekonomik büyümeyle ilgili yeni veriler yayınladığında konferanslarda bulundum ve birçok insan “Büyüme neden yüzde 7,3’tü?” değil, “Çin hükümeti neden yüzde 7,3 olduğunu söylemeye karar verdi?”
Her halükarda, Çin’in nüfusunun zirvede olduğu veya yakında olacağı açık; en iyi bahis, muhtemelen nüfusun birkaç yıldır düşüyor olmasıdır. Ama neden bunu bir sorun olarak kabul edelim? Ne de olsa, 1960’larda ve 1970’lerde birçok insan, Çin’in bu baskının en büyük kaynaklarından biri olduğu bir aşırı nüfus kriziyle karşı karşıya olduğundan endişe duyuyordu. Ve Çin hükümeti, ünlü tek çocuk politikasıyla nüfus artışını sınırlamaya çalıştı.
Öyleyse neden nüfus düşüşü iyi bir haber değil, Çin’in ve genel olarak dünyanın sınırlı bir gezegenin kaynaklarına talepte bulunan daha az insanın olacağının bir göstergesi?
Cevap, azalan bir nüfusun ekonomik yönetim için iki büyük sorun yaratmasıdır. Entelektüel netlik ve siyasi irade göz önüne alındığında, bu sorunlar çözülemez değildir. Ancak Çin bu zorluğun üstesinden gelecek mi? Bu net olmaktan uzak.
İlk sorun, azalan bir nüfusun aynı zamanda yaşlanan bir nüfus olmasıdır – ve düşünebildiğim her toplumda yaşlıları desteklemek için genç insanlara güveniyoruz. Amerika Birleşik Devletleri’nde üç büyük sosyal program Sosyal Güvenlik, Medicare ve Medicaid’dir; ilk ikisi açıkça yaşlıları hedef alıyor ve üçüncüsü bile parasının çoğunu yaşlı Amerikalılar ve engellilere harcıyor.
Her durumda, bu programların finansmanı nihai olarak çalışma yaşındaki yetişkinlerin ödediği vergilere bağlıdır ve Amerika’nın uzun vadeli mali geleceğine ilişkin endişeler büyük ölçüde artan yaşlılık bağımlılık oranından kaynaklanmaktadır – yani, yaşlıların yaşlılara oranının artması. çalışma çağında
Çin’in sosyal güvenlik ağı bizimkine kıyasla nispeten gelişmemiş, ancak yaşlı Çinliler yine de devlet yardımına, özellikle de devlet emekli maaşına bağımlı. Ve Çin’in yaşlılık bağımlılık oranı hızla artıyor. Bu, Çin’in ya yaşlılarına çok fazla ekonomik acı vermesi, genç vatandaşlara vergileri keskin bir şekilde artırması ya da her ikisini birden yapması gerektiği anlamına geliyor.
Diğer sorun daha ince ama aynı zamanda ciddi. Tam istihdamı sürdürmek için, bir toplum genel harcamaları ekonominin üretken kapasitesine ayak uyduracak kadar yüksek tutmalıdır. Kapasiteyi azaltan azalan bir nüfusun bu işi kolaylaştıracağını düşünebilirsiniz. Ancak azalan bir nüfus, özellikle çalışma çağındaki bir nüfus, bazı önemli harcama türlerini, özellikle de yatırım harcamalarını azaltma eğilimindedir. Ne de olsa, çalışan sayısı azalıyorsa, yeni fabrikalar, ofis binaları vb. aile sayısı azalıyorsa, yeni konut yapmaya pek gerek yok.
Sonuç olarak, çalışma çağındaki nüfusu azalan bir toplum, diğer her şey eşit olduğunda, kalıcı ekonomik zayıflık yaşama eğilimindedir. Japonya bu noktayı açıklıyor: Çalışma çağındaki nüfusu 1990’ların ortalarında zirveye ulaştı ve ülke o zamandan beri, onlarca yıllık son derece düşük faiz oranlarına rağmen deflasyonla mücadele ediyor. Daha yakın zamanlarda, demografileri Japonya’nınkine benzemeye başlayan diğer zengin ülkeler de benzer sorunlarla karşı karşıya kaldılar, ancak bu sorunlar – bence geçici olarak – Covid-19’a yönelik politika tepkilerinin yol açtığı enflasyon patlamasıyla bir kenara atıldı.
Japonlara karşı adil olmak gerekirse, nüfus düşüşü konusunu oldukça iyi ele almışlar ve ekonomilerini açık harcamalarla destekleyerek kitlesel işsizlikten kısmen kaçınmışlardır. Bu, yüksek düzeyde kamu borcuna yol açtı, ancak yatırımcıların Japonya’nın ödeme gücüne olan inancını kaybettiğine dair hiçbir ipucu yok.
Ancak çalışma çağındaki nüfusu 2015’ten beri düşen Çin, işleri eşit derecede iyi yönetebilir mi? Şüpheci olmak için iyi sebepler var.
Çünkü Çin uzun süredir çılgınca dengesiz bir ekonomiye sahip. Tam olarak anlamadığımı kabul ettiğim nedenlerden dolayı, oradaki politika yapıcılar geçmiş ekonomik büyümenin tüm faydalarının hane halkına geçmesine izin verme konusunda isteksiz davrandılar ve bu da nispeten düşük tüketici talebine yol açtı.
Bunun yerine Çin, ekonomisini son derece yüksek yatırım oranlarıyla sürdürdü; Normalde geleceğe yatırım yapmak iyidir, ancak aşırı yüksek yatırım azalan nüfusla çarpıştığında, bu yatırımın çoğu kaçınılmaz olarak azalan getiri sağlar.
Nitekim bu noktada Çin ekonomisi inanılmaz derecede şişkin bir emlak sektörüne bel bağlıyor gibi görünüyor ve bu süre boyunca bir finansal kriz çıkmayı bekliyor gibi görünüyor.
Çin’in demografik sorunlarıyla başa çıkamayacağını varsaymak aptallık olur. Ne de olsa, daha uzun bir bakış açısıyla bakarsak, Çin inanılmaz bir başarı öyküsü oldu, kendisini fakir, gelişmekte olan bir ulustan sadece birkaç on yıl içinde ekonomik bir süper güce dönüştürdü.
Öte yandan, diğer tüm iş kitaplarının kapağında Japonya’yı dünyanın ekonomik lideri haline getiren yönetim sırlarını öğretmeyi vaat eden bir samuray savaşçısının yer aldığı zamanı hatırlayacak kadar yaşlıyım.
Mesele şu ki, ekonomiler için, yatırım fonlarında olduğu gibi, geçmiş performans gelecekteki sonuçların garantisi değildir. Çin’in demografik zorluklarının Çin’i ne kadar tökezleteceğini bilmiyoruz, ancak endişelenmek için iyi nedenler var; Kötümserlerin Çin’deki durumu, hükümetin ve toplumun düşüşü yumuşatmasına izin veren aynı yüksek düzeyde sosyal uyumun olmadığı, patlama sonrası Japonya’daki duruma benzer olarak tanımladıklarını duydum.
Ah, ve Çin dır-dir otoriter ve görünüşte düzensiz bir lideri olan bir süper güç. Ekonomisi kötü performans gösterdiğinde nasıl tepki vereceği konusunda endişelenmenin telaş verici olduğunu düşünmüyorum.
Hızlı Vuruşlar
Çin’in dengesiz ekonomisi.
Japonya büyük bir “tehdit” olduğunda.
Çin ile ekonomik savaşta mıyız?
Demografi ve durgunluk.
Müzikle Yüzleşmek
Hala bana ihtiyacın olacak mı, beni besleyecek misin, emekli maaşımı alacak mısın?
Her halükarda, Çin’in nüfusunun zirvede olduğu veya yakında olacağı açık; en iyi bahis, muhtemelen nüfusun birkaç yıldır düşüyor olmasıdır. Ama neden bunu bir sorun olarak kabul edelim? Ne de olsa, 1960’larda ve 1970’lerde birçok insan, Çin’in bu baskının en büyük kaynaklarından biri olduğu bir aşırı nüfus kriziyle karşı karşıya olduğundan endişe duyuyordu. Ve Çin hükümeti, ünlü tek çocuk politikasıyla nüfus artışını sınırlamaya çalıştı.
Öyleyse neden nüfus düşüşü iyi bir haber değil, Çin’in ve genel olarak dünyanın sınırlı bir gezegenin kaynaklarına talepte bulunan daha az insanın olacağının bir göstergesi?
Cevap, azalan bir nüfusun ekonomik yönetim için iki büyük sorun yaratmasıdır. Entelektüel netlik ve siyasi irade göz önüne alındığında, bu sorunlar çözülemez değildir. Ancak Çin bu zorluğun üstesinden gelecek mi? Bu net olmaktan uzak.
İlk sorun, azalan bir nüfusun aynı zamanda yaşlanan bir nüfus olmasıdır – ve düşünebildiğim her toplumda yaşlıları desteklemek için genç insanlara güveniyoruz. Amerika Birleşik Devletleri’nde üç büyük sosyal program Sosyal Güvenlik, Medicare ve Medicaid’dir; ilk ikisi açıkça yaşlıları hedef alıyor ve üçüncüsü bile parasının çoğunu yaşlı Amerikalılar ve engellilere harcıyor.
Her durumda, bu programların finansmanı nihai olarak çalışma yaşındaki yetişkinlerin ödediği vergilere bağlıdır ve Amerika’nın uzun vadeli mali geleceğine ilişkin endişeler büyük ölçüde artan yaşlılık bağımlılık oranından kaynaklanmaktadır – yani, yaşlıların yaşlılara oranının artması. çalışma çağında
Çin’in sosyal güvenlik ağı bizimkine kıyasla nispeten gelişmemiş, ancak yaşlı Çinliler yine de devlet yardımına, özellikle de devlet emekli maaşına bağımlı. Ve Çin’in yaşlılık bağımlılık oranı hızla artıyor. Bu, Çin’in ya yaşlılarına çok fazla ekonomik acı vermesi, genç vatandaşlara vergileri keskin bir şekilde artırması ya da her ikisini birden yapması gerektiği anlamına geliyor.
Diğer sorun daha ince ama aynı zamanda ciddi. Tam istihdamı sürdürmek için, bir toplum genel harcamaları ekonominin üretken kapasitesine ayak uyduracak kadar yüksek tutmalıdır. Kapasiteyi azaltan azalan bir nüfusun bu işi kolaylaştıracağını düşünebilirsiniz. Ancak azalan bir nüfus, özellikle çalışma çağındaki bir nüfus, bazı önemli harcama türlerini, özellikle de yatırım harcamalarını azaltma eğilimindedir. Ne de olsa, çalışan sayısı azalıyorsa, yeni fabrikalar, ofis binaları vb. aile sayısı azalıyorsa, yeni konut yapmaya pek gerek yok.
Sonuç olarak, çalışma çağındaki nüfusu azalan bir toplum, diğer her şey eşit olduğunda, kalıcı ekonomik zayıflık yaşama eğilimindedir. Japonya bu noktayı açıklıyor: Çalışma çağındaki nüfusu 1990’ların ortalarında zirveye ulaştı ve ülke o zamandan beri, onlarca yıllık son derece düşük faiz oranlarına rağmen deflasyonla mücadele ediyor. Daha yakın zamanlarda, demografileri Japonya’nınkine benzemeye başlayan diğer zengin ülkeler de benzer sorunlarla karşı karşıya kaldılar, ancak bu sorunlar – bence geçici olarak – Covid-19’a yönelik politika tepkilerinin yol açtığı enflasyon patlamasıyla bir kenara atıldı.
Japonlara karşı adil olmak gerekirse, nüfus düşüşü konusunu oldukça iyi ele almışlar ve ekonomilerini açık harcamalarla destekleyerek kitlesel işsizlikten kısmen kaçınmışlardır. Bu, yüksek düzeyde kamu borcuna yol açtı, ancak yatırımcıların Japonya’nın ödeme gücüne olan inancını kaybettiğine dair hiçbir ipucu yok.
Ancak çalışma çağındaki nüfusu 2015’ten beri düşen Çin, işleri eşit derecede iyi yönetebilir mi? Şüpheci olmak için iyi sebepler var.
Çünkü Çin uzun süredir çılgınca dengesiz bir ekonomiye sahip. Tam olarak anlamadığımı kabul ettiğim nedenlerden dolayı, oradaki politika yapıcılar geçmiş ekonomik büyümenin tüm faydalarının hane halkına geçmesine izin verme konusunda isteksiz davrandılar ve bu da nispeten düşük tüketici talebine yol açtı.
Bunun yerine Çin, ekonomisini son derece yüksek yatırım oranlarıyla sürdürdü; Normalde geleceğe yatırım yapmak iyidir, ancak aşırı yüksek yatırım azalan nüfusla çarpıştığında, bu yatırımın çoğu kaçınılmaz olarak azalan getiri sağlar.
Nitekim bu noktada Çin ekonomisi inanılmaz derecede şişkin bir emlak sektörüne bel bağlıyor gibi görünüyor ve bu süre boyunca bir finansal kriz çıkmayı bekliyor gibi görünüyor.
Çin’in demografik sorunlarıyla başa çıkamayacağını varsaymak aptallık olur. Ne de olsa, daha uzun bir bakış açısıyla bakarsak, Çin inanılmaz bir başarı öyküsü oldu, kendisini fakir, gelişmekte olan bir ulustan sadece birkaç on yıl içinde ekonomik bir süper güce dönüştürdü.
Öte yandan, diğer tüm iş kitaplarının kapağında Japonya’yı dünyanın ekonomik lideri haline getiren yönetim sırlarını öğretmeyi vaat eden bir samuray savaşçısının yer aldığı zamanı hatırlayacak kadar yaşlıyım.
Mesele şu ki, ekonomiler için, yatırım fonlarında olduğu gibi, geçmiş performans gelecekteki sonuçların garantisi değildir. Çin’in demografik zorluklarının Çin’i ne kadar tökezleteceğini bilmiyoruz, ancak endişelenmek için iyi nedenler var; Kötümserlerin Çin’deki durumu, hükümetin ve toplumun düşüşü yumuşatmasına izin veren aynı yüksek düzeyde sosyal uyumun olmadığı, patlama sonrası Japonya’daki duruma benzer olarak tanımladıklarını duydum.
Ah, ve Çin dır-dir otoriter ve görünüşte düzensiz bir lideri olan bir süper güç. Ekonomisi kötü performans gösterdiğinde nasıl tepki vereceği konusunda endişelenmenin telaş verici olduğunu düşünmüyorum.
Hızlı Vuruşlar
Çin’in dengesiz ekonomisi.
Japonya büyük bir “tehdit” olduğunda.
Çin ile ekonomik savaşta mıyız?
Demografi ve durgunluk.
Müzikle Yüzleşmek
Hala bana ihtiyacın olacak mı, beni besleyecek misin, emekli maaşımı alacak mısın?